Banco do Brasil desaba quase 10% na Bolsa após lucro despencar e banco cortar previsão para 2026

 Banco do Brasil registra lucro de R$ 1,3 bilhão, no 3º trimestre
As ações do Banco do Brasil (BBAS3) lideravam as perdas do Ibovespa nesta quinta-feira (12), após a divulgação de um balanço do terceiro trimestre considerado muito abaixo das expectativas do mercado.
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Por volta das 11h45 (horário de Brasília), os papéis derretiam 9,30%, cotados a R$ 15,32. As ações da BB Seguridade (BBSE3), empresa de seguros e previdência controlada pelo banco, também recuavam 3,53%, a R$ 38,26.
Em relatório divulgado nesta quinta, o BTG Pactual classificou o resultado do Banco do Brasil como “muito fraco” e destacou uma combinação de:
Aumento da inadimplência;
Pressão sobre o capital do banco;
e redução das perspectivas de lucro e distribuição de dividendos.
Para os analistas do banco, os problemas enfrentados pela instituição vão além de uma dificuldade passageira e também envolvem questões estruturais do setor bancário.
O lucro líquido ajustado do Banco do Brasil foi de R$ 1,27 bilhão no terceiro trimestre, uma queda de 68% em relação ao trimestre anterior e de 66% na comparação com o mesmo período de 2025. O resultado ficou cerca de 60% abaixo do esperado pelo mercado, segundo o BTG.
Um dos principais fatores por trás do desempenho foi o aumento das provisões para perdas com empréstimos. Essas provisões são reservas que os bancos precisam separar para cobrir o risco de não receber o dinheiro emprestado.
No trimestre, o custo do crédito chegou a R$ 21,2 bilhões, alta de 15% em relação ao segundo trimestre e de 18% na comparação anual.
Lucro do Banco do Brasil cai 66,5% no 3º trimestre, para R$ 1,27 bilhão
Agronegócio afundou o BB?
A situação é especialmente delicada no agronegócio, uma das principais frentes de atuação do Banco do Brasil.
A formação de novos casos de inadimplência no segmento saltou de R$ 5,7 bilhões no segundo trimestre para R$ 14,7 bilhões no terceiro. Com isso, o índice de atrasos superiores a 90 dias no agro subiu para 6,92%, avanço de 0,65 ponto percentual em três meses.
O BTG também chamou a atenção para a piora na pontualidade dos pagamentos.
Segundo informações apresentadas pela administração do banco, o percentual de clientes que pagavam suas parcelas em dia caiu de aproximadamente 80% até agosto para 76% em setembro e 66% em outubro.
Durante a apresentação dos resultados, o diretor financeiro do Banco do Brasil, Geovanne Tobias, atribuiu parte da deterioração a casos de produtores médios e grandes que, segundo ele, não estariam dispostos a pagar suas dívidas mesmo diante das condições favoráveis de renegociação oferecidas pelo banco.
O executivo classificou esse comportamento como risco moral e afirmou que esses clientes não voltarão a fazer negócios com a instituição.
Na avaliação do BTG, a consequência será uma redução significativa da exposição do banco ao agronegócio. Os analistas ressaltam, porém, que esse processo não será simples nem rápido, especialmente diante do volume de dívidas que ainda pode se transformar em inadimplência nos próximos trimestres.
As dificuldades também aparecem em outras linhas de crédito.
Entre pessoas físicas, o índice de inadimplência subiu para 9,14%, ante 8,41% no trimestre anterior. No cartão de crédito, chegou a 16,35%. Já entre pequenas e médias empresas, o indicador permaneceu elevado, em 9,46%.
Expectativas baixas
Diante desse cenário, o Banco do Brasil revisou para baixo suas projeções para 2026.
A instituição passou a estimar um lucro líquido ajustado entre R$ 9 bilhões e R$ 11 bilhões, ante expectativas anteriores do mercado próximas de R$ 16 bilhões. O ponto médio da nova projeção, de R$ 10 bilhões, representa uma redução de aproximadamente 38% em relação ao consenso anterior.
Na prática, a revisão indica que o banco não espera uma recuperação expressiva no último trimestre do ano. Pela estimativa média, o lucro entre outubro e dezembro seria de R$ 1,4 bilhão, apenas 10% acima do registrado no terceiro trimestre.
O BTG também destacou a pressão sobre o capital da instituição, ou seja, os recursos que funcionam como uma proteção financeira para absorver perdas e sustentar as operações.
O indicador de capital principal do banco caiu 0,47 ponto percentual no trimestre, para 10,8%, abaixo dos cerca de 11% considerados preferíveis pela própria administração.
Acionistas vão ganhar menos
Para preservar esses recursos, o Banco do Brasil reduziu de 30% para 25% a parcela do lucro que pretende distribuir aos acionistas em 2026.
Também suspendeu as distribuições antecipadas de dividendos que ainda estavam previstas para este ano e informou que não fará pagamentos intermediários em 2027.
A possibilidade de reter até parte dos dividendos mínimos obrigatórios também foi mencionada pela administração, caso as condições de capital exijam.
Na avaliação do BTG, a combinação desses fatores ajuda a explicar por que as ações ainda podem sofrer novas perdas, mesmo sendo negociadas a um preço que, à primeira vista, parece baixo em relação ao patrimônio do banco.
“Não nos surpreenderíamos se a ação corrigisse ainda mais”, afirmaram os analistas. Eles avaliam que os problemas do Banco do Brasil não se resumem a um ciclo temporário de aumento da inadimplência, mas também refletem mudanças estruturais no sistema bancário brasileiro.
O banco manteve recomendação neutra para BBAS3, com preço-alvo de R$ 18. O BTG também afirmou que vê risco relevante de novas revisões para baixo nas expectativas de lucro do Banco do Brasil em 2027, atualmente próximas de R$ 23 bilhões.
Banco do Brasil
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